中國A股上市電子儀器儀表公司2011年業績受益日本地震
2011-04-08
日本東北部宮城、仙臺再次地震又引發電子儀器儀表元器件短缺，但對于國內部分上市公司來說未必是壞事，據相關媒體報道，受日本地震影響，A股上市公司超圖軟件的子公司日本超圖推遲提供財務報告數據，從而影響了超圖軟件的年報披露進程。而四川九州也表示，日本地震導致公司產品原材料芯片在今年下半年供應緊張。受此影響，昨日A股中的超華科技和有研硅股的逆勢漲停，再一次彰顯出電子元器件的替代效應。那么，在此背景下，是否意味著電子元器件板塊將就此迎來一波炒作行情?上市公司又如何看待這一替代效應帶來的影響?
基礎電子元器件發力
昨日，以超華科技、有研硅股為代表的基礎電子元器件公司走勢強勁，二者在開盤不久就齊齊漲停，即使在尾盤大盤跳水時，股價仍被牢牢地封于漲停板。
“超華科技和有研硅股的漲停或是受到超圖軟件年報因日本地震而推遲的刺激，從而導致了基礎電子元器件相關公司的上漲。事實上，日本地震對全球電子元器件行業的沖擊，在地震發生后的第一時間就有很多市場人士做出了研判，而之前如東光微電、江海股份、有研硅股、華微電子等個股也有一定的表現。我認為，隨著這種影響的逐步擴大，還將刺激出現一系列交易性機會。”渤海證券崔健對記者表示。
然而，超華科技證券部一位劉姓工作人員卻對記者說：“本公司所生產的印制線路板沒有日本的客戶，我們的客戶主要集中在金三角、中三角。因此，到目前為止，日本地震并沒有對公司帶來很大的利好影響。”對于公司昨日的突然漲停，他認為，“流言，一切都是流言。‘贛州稀土借殼的傳聞’或是導致昨日公司股價漲停的原因，而這個消息是非常不靠譜的。”
崔健說：“事實上，日本地震帶來的最大的投資機會，應該是那些競爭力可與日本企業抗衡的優質電子元器件公司。因為這些下游制造商才更能充分地享受‘替代效應’帶來的好處。江海股份、順絡電子、法拉電子就是其中的典型。”
優勢電子元器件接力
據悉，我國電子元器件企業經過幾十年的發展，技術水平已經有了長足的進步，能夠滿足大部分下游產品的需求。因此，地震除引發供應短缺造成的價格上漲沖擊全球電子產業外，國內電子元器件企業，尤其是MLCC(片式多層陶瓷電容器)、電子級單晶硅以及片式電感等產品，有望獲得日本下游客戶訂單轉移機會。
萬聯證券馮福來表示，日本地震短期對全球電子元器件供應產生不利影響，但中國電子元器件企業有望獲得日本下游客戶訂單轉移機會。MLCC(片式多層陶瓷電容器)、電子級單晶硅以及片式電感等產品最有可能獲得日本下游客戶的轉訂單，將對生產相關產品的上市公司形成利好。日本企業MLCC(片式多層陶瓷電容器)產品訂單有望轉移到中國，風華高科將是最大的受益者。而有研硅股是國內硅材料的領頭羊。全球前兩大半導體硅材料廠商信越半導體和Sumco都有廠區在地震中受災，有研硅股的產品有望實現進口替代。此外，順絡電子是高速成長的片式電感龍頭。全球片式電感龍頭企業村田位于宮城縣工廠停工，順絡電子作為國內片式電感龍頭預計將獲得轉移訂單。建議投資者積極關注風華高科、有研硅股和順絡電子的短期交易性機會。
而海通證券邱春城認為，日本地震對江海股份的長期影響，是可能會加速產業轉移速度，而公司短期則直接受益于日本地震的供應缺口，也能從德國和美國獲得電解紙替代供應。而公司2010年由于產品量價齊升，導致營業收入增長高于之前的預期，而且產品結構、客戶結構均持續改善。但是凈利潤與之前預計相當。
上市公司說法趨保守
然而，上市公司的看法似乎沒有分析師那么樂觀。
記者聯系到順絡電子證券代表羅燕，她說：“正如市場人士調研的結果所言，公司目前的業務規模的確比較大，在全球市場也具有不錯的競爭力。但就日本地震對公司的影響而言，日本一些公司的停產只是暫時而非永久性的，他們也在積極的恢復中。而關鍵是日本企業中的生產基地有很多都在外國，因此即便是地震導致一些工廠停產，但還有外國的作候補。”
江海股份證券代表潘培培也對記者表示：“日本地震對公司的影響沒那么大。因為在地震之前，公司今年5月份的訂單就已經滿了。而公司的產能也就那么多，就算是訂單因為日本一些工廠停產而增加，也不可能擴充產能來滿足這些訂單。此外，公司在日本的客戶并不多，主要是歐洲的客戶多一些。”
“上市公司的說法趨于保守，可能是出于謹慎和相關規定的限制。日本地震這么大的災難，公司人員也不好表示‘我們公司受益日本地震’之類的言辭。”崔健這樣分析上市公司在面對日本地震對其影響的心態。
“我們做實業的，更關心的是一分錢一分錢的業績，只有到手的我們才敢說有。不像炒股，靠預期、靠傳言。因此，我們的保守和謹慎是為了公司和投資者的雙重利益。”在記者的一再追問下，順絡電子證券代表羅燕說：“我們的訂單的確在日本地震之后有了一些改變，但具體有多少還不能透露。因為這些訂單產生的業績效應是屬于一季報的內容，現在還不能公開。相應地，我們會在一季報中作出詳細說明。”
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